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    每經熱評丨多家公司議案被否,中小股東維權意識還需提升

    每日經濟新聞 2022-05-26 00:47:58

    每經特約評論員 曹中銘

    近期,多家上市公司股東大會審議議案被否決成為A股市場一道獨特的風景。僅僅在5月20日當天,就有6家上市公司股東大會出現否決議案。其中,中小股東扮演了非常重要的角色,有的股東大會甚至完全由中小股東做主。筆者認為,這也意味著中小股東參與上市公司治理,以及維護自身權益的積極性越來越高,股東的身份意識越來越強。當然,對于中小股東而言,其維權意識還有進一步提升的必要。

    被中小股東否決的議案,基本上都與大股東及一致行動人回避表決或未參與投票有關。比如,寶利國際2021年度股東大會11項議案中,《關于對外提供擔保的議案》成為唯一被否決的議案。根據表決結果,該議案同意票數為29.88萬股,占出席會議所有股東所持股份的8.9797%;反對票數為302.87萬股,占比91.0203%,反對票占據絕對比例。而資料顯示,截至今年一季度末,寶利國際控股股東持股2.82億股,其一致行動人持股4356.72萬股。如果大股東及一致行動人參與投票且投贊成票,中小股東是無法否決該議案的。但大股東及一致行動人的“缺位”,客觀上讓中小股東左右議案的結局成為可能。

    除了寶利國際,標準股份、大港股份、*ST尚美等上市公司被否決的議案,均是關聯議案,大股東及關聯方需要回避表決,中小股東投票決定了相關議案的命運。如果說這些上市公司被中小股東否決的議案只是一兩項的話,羅頓發展的股東大會則顯得有點特別。該公司5月19日召開的股東大會審議13項議案,但包括《2021年度報告及其摘要》在內的11項議案均被否決。羅頓發展是一家“問題”公司,中小股東也用投票表達了自己的不滿。

    由于“一股獨大”盛行,長期以來,中小股東一直處于弱勢地位。但相關大股東及關聯方需回避表決的議案,則給予了中小股東舞臺。值得注意的是,越來越多上市公司議案遭到中小股東的否決,個中的積極意義無疑是值得肯定的。

    比如否決議案有利于上市公司、大股東重視中小投資者的話語權與訴求。中小股東人微言輕在市場上已成普遍現象,既沒話語權,其訴求也往往遭遇漠視。隨著今后中小股東維權意識的提升,以及更多議案被否決,不重視中小股東話語權與訴求的上市公司,最終會自食其果。

    更多議案遭否決,也倒逼上市公司更加重視投資者關系管理。投資者關系管理是上市公司的一堂必修課,其重要性是不言而喻的。不重視投資者關系管理,比如咨詢不回復,電話打不通,投資者意見或建議當耳邊風,投資者訴求視而不見等,最終會導致上市公司搬起石頭砸自己的腳,并會為之付出代價。

    盡管近期出現多家上市公司議案遭中小股東否決的現象,但中小股東維權意識進一步提升同樣非常有必要。比如廈門空港股東大會審議的《關于2021年度日常關聯交易執行情況及2022年度日常關聯交易預計的議案》,盡管遭到中小股東投票否決,但63.94萬股的反對票,相對于剔除大股東持股后的近1億股股份,仍然顯得太“單薄”,實際上表明絕大多數中小股東并未參會與投票。而北交所上市公司美之高,中小股東一手股票否決相關議案的鬧劇,更能凸顯中小股東維權意識、股東意識嚴重不足的短板。

    事實上,提升維權意識,維護的也是中小股東自身的利益。比如寶利國際被否決的《關于對外提供擔保的議案》如果通過,上市公司有可能因之付出代價,并連累到中小股東的利益。現實中類似的案例并不少見。否決該議案,就能規避個中的風險。

    與之前相比,雖然中小股東參加股東大會比例不高,投票不積極的現象有所改觀,但顯然還遠遠不夠。個人以為,除了中小股東的觀念需要改變外,進一步完善制度建設并形成制度保障顯然很有必要。

    (作者為知名財經時評人士)

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