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    絕地反擊!反彈能持續多久?——道達投資手記

    每日經濟新聞 2022-04-27 18:55:24

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    圖片來源:攝圖網-401716545

    來源:微信公眾號“道達號”(微信公號ID:daoda1997)

    經歷了幾天的調整,今天,A股終于揚眉吐氣了一天。

    有種望眼欲穿的感覺,連續被按在地上摩擦的賽道股全體起立。市場沒有出現讓人擔憂的沖高回落的場景,這是和昨天最大的不同。難道說又到了一根陽線改變信仰的時候嗎?

    能不能改變信仰,達哥不知道,但至少可以確認這種反攻力度對于扭轉市場信心的作用很關鍵。

    當然,市場的大漲,也和昨天的重要消息有關系。第一個就是中央財經委會議,這是最重要的高層關于財經方面的會議,從2018年開始到現在僅舉行了10余次,平均下來大概每年是2~3次的節奏。

    去年3月、8月各舉行了一次,第一次涉及到的內容是關于碳中和的,第二次涉及共同富裕的話題,這種重要性是不言而喻的。

    這次會議的內容圍繞基建,在當下開這樣一個會議,其中的含義應該是非常明確了。

    第二個消息是關于基金的。證監會發布了《關于加快推進公募基金行業高質量發展的意見》,引導基金管理人堅持長期投資、價值投資理念,采取有效監管措施限制“風格漂移”、“高換手率”等博取短線交易收益的行為,切實發揮資本市場“穩定器”和“壓艙石”的功能作用。

    昨天在看到這個消息之后,達哥順便整理了一下公募基金一季報的數據,趁著這個機會,和朋友們分享一下。

    截至今年3月31日,主動偏股型基金的整體股票倉位仍然維持在88%的高位,因此如果把最近市場的大幅調整歸咎于公募基金,恐怕也不是很合理。

    再來說公募基金的持倉變化。相較于去年四季度,今年一季度基金確實出現了調倉,減倉市值比較大的主要集中在電子、食品飲料、新能源和醫藥等行業。從減持幅度來說,以非銀金融、汽車、鋼鐵、傳媒、計算機等為主。而減倉多出來的錢則大幅流向了煤炭,并且提升了農林牧漁、房地產、銀行的資金配置權重。

    既然說到了公募,那么和公募風格相近的北上資金也不得不提一下。和基金類似,在一季度,北上資金對銀行、煤炭等這樣的高股息率板塊青睞有加,賣出最多的是醫藥這類高市值的大白馬。

    而在賽道股中,由于北上資金持有光伏、鋰電,本來就比較多,增倉以龍頭股為主,不過增持得都比較少。考慮到這種類型的股票近期跌幅都比較大,可以理解為長線持有。

    達哥說這些,只是提供一個參考。盡管最近市場調整得很劇烈,大家對基金也有一些批評,但我們也必須承認他們仍然是市場最重要的力量之一,資金的流向還是有一些參考意義的。

    話說今天市場大漲,有消息解讀為是有資金在救市。你還別說,看了公募基金的持倉數據,再看看臨近清盤線的很多私募,“子彈”可能都不太多,從這個角度來看,也可以理解為有資金救市。

    其實,資金救市這個事,在前些天的盤面中也能看到影子。上周達哥也說過,與其用資金打權重去穩指數,不如去攻超跌、賽道股這些板塊個股,他們本身人氣很好,一旦反彈,就很容易把人氣帶起來。

    到底是不是有資金救市,可能大家也不太關心。大家更關心的是,今天大盤的這根陽線到底是反轉還是反彈。如果是反彈,那么能夠持續多久?

    要理清這些問題的答案,就要搞清楚今天盤面的情況。領漲以鋰電池、光伏和半導體為主;領跌的則是前兩天的短線熱點,如服裝家紡、零售、地產等。

    之前的盤面是以游資為主導的短線行情,而且是純粹的超短行情,只有一些板塊中的幾個頭部個股有局部性機會;至于板塊,整體性行情還是比較難。

    而今天的情況則不同,景氣賽道是一個普漲行情,有明顯的大資金的影子。當然,一天的回暖對于趨勢沒有多大影響,但至少這種邊際變化是一種好現象。

    更重要的是對于指數的意義。昨天和前天,達哥都說過,需要上證指數走出一個和上周五類似的結構,而今天,這種結構已快要接近尾聲了。

    無論向上還是向下,達哥都有了參考依據。如果后續上證指數跌破今天盤中的低點,并且下跌力度比較小,一個比較長周期的低點大概率會出現。相反,如果繼續上漲,則需要回調且不進入這個箱體機構的確認機會。

    換個更通俗的說法,達哥需要日K線站上5日均線,并且把下跌趨勢轉為橫盤震蕩趨勢,等到指數穩住了,才能忘卻指數,緊盯主力指向的方向操作。

    相信每個人對于市場都有自己的理解,這種時候能夠依靠的就是自己的方法,一定要遵守自己的交易規則。市場噪音很多,切勿不要被這種波動亂了心神。

    上漲終究是個好現象,讓不少投資者緊繃的神經得到暫時的舒緩。但有句話說得好,“病來如山倒,病去如抽絲”,市場哪有那么快一蹴而就。明天就是周四,也是“五一”勞動節前的倒數第二個交易日,可能會有分歧,耐心一點。

    (張道達)

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